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Derecho de Empresa

Nuestro tan anhelado Business Angel II

En correlación al post anterior, vamos a tratar cuál es la tipología de los Business Angels, incentivos fiscales actuales de los Business Angels en tan sólo 6 de nuestras Comunidades Autónomas, incentivos fiscales de los que se beneficiarán los Business Angels en todo el territorio nacional y exención total de la plusvalía al salir de la sociedad con la entrada en vigor de nuestra tan esperada, y un poco tardía, Ley de Apoyo a los Emprendedores y a su Internacionalización, comúnmente, “Ley de Emprendedores”.

En cuanto a la tipología del Business Angel apuntar brevemente que, puede ser de lo más ecléctica, y en función del grado de implicación del inversor, podemos clasificarlos en 6 tipos:

  • Los BA Empresarios: Empresario que invierte capital y conocimientos profesionales.
  •  Los BA Financieros: Socio capitalista con implicación financiera, busca fundamentalmente rentabilidad.
  • Los BA Trabajadores: Socio del emprendedor, que además de invertir capital, desarrolla su propia actividad obteniendo ingresos regulares.
  • Los BA Consultores o Asesores: Socio que aporta know-how y cobra sus servicios al emprendedor mediante participaciones empresariales.
  • Los BA Jubilados: Socio del emprendedor de avanzada edad que, quiere seguir en activo en el mundo empresarial, involucrándose en la financiación y en la gestión de la start-up.
  • Los BA Jóvenes: Socio del emprendedor que, invierte capital en alguna buena idea de otros, start-up interesante, y trabajan juntos para desarrollar el negocio.

A continuación, pasamos a la cuestión estrella, incentivos fiscales, que en lo que a ellos se refiere, con el objeto de favorecer la captación por start-ups de fondos propios procedentes de personas físicas prosperas, se establece un incentivo fiscal en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) a favor de éstas, nuestros business angels o capital riesgo informal.

Aquí podemos distinguir claramente dos momentos, es decir, un antes y un después, de la entrada en vigor de la “Ley de Emprendedores”.

A priori, tan sólo son 6 Comunidades Autónomas, Andalucía, Aragón, Baleares, Cataluña, Galicia y Madrid las que cuentan con incentivos fiscales en el IRPF para los Business Angels, por la inversión en las adquisiciones de acciones o participaciones en start-ups.

Estos incentivos fiscales a favor de los Business Angels son del 20%, en el caso de Cataluña del 30%, de las cantidades invertidas en el ejercicio, con un límite máximo de 4.000 €, excepto en Cataluña que es 6.000 € y Baleares 600 €, ya que, la base máxima deducible o cuantía máxima de deducción es de 20.000 €, a excepción de Baleares que es de 3.000€.

Entre otros requisitos exigidos para poder disfrutar de este incentivo, se exige:

  • Que la sociedad revista forma de sociedad limitada, sociedad limitada laboral, sociedad anónima, sociedad anónima laboral, e incluso sociedad cooperativa en Andalucía.
  • Mantener un periodo mínimo de tiempo la inversión generalmente, 3 años.
  • Que la nueva empresa tenga un número mínimo  de trabajadores  por tiempo indefinido, normalmente 1.
  • Que el inversor no realice funciones ejecutivas ni de dirección, aunque puede pertenecer al consejo de administración de la sociedad.

Nuestro órgano ejecutivo estatal, por fin, se ha dado cuenta de cuán importante es este incentivo fiscal para los Business Angels y será aplicable a todos y cada uno de ellos, con independencia de la Comunidad Autónoma a la que pertenezcan, así como, a todas las personas físicas interesadas en aportar “sólo capital” a una start-up, “capital semilla”, con la entrada en vigor de la Ley de apoyo a los Emprendedores y a  su Internacionalización.

A posteriori, estos incentivos serán del 20% de la cuantía invertida del periodo de que se trate, con una base máxima o cuantía máxima de deducción de 20.000 € anuales, lo que será una cantidad máxima deducible de 4.000 € anuales, similar a los incentivos que se vienen otorgando con “exclusividad” en algunas Comunidades Autónomas, en la actualidad, y con requisitos semejantes a los que vienen exigiendo a los Business Angels, limitando un tipo social en el que pueden invertir para disfrutar de este incentivo, como son las sociedades cooperativas, sustituyendo el número mínimo de trabajadores por medios personales mínimos, incluyendo que los fondos propios de la sociedad, o grupo de sociedades a la que pertenezca la misma, no podrán ser superiores a 400.000€, cantidad ampliada del Anteproyecto de Ley al Proyecto de Ley, que era de 200.000€, y amplía relativamente el plazo mínimo de tiempo de permanencia de la inversión, que deberá ser superior a 3 años e inferior a 12, entre otras.

Esta tardía Ley de Apoyo a los Emprendedores y a su Internacionalización, es merecedora de algunas críticas entre otras dentro del tema concreto que venimos tratando, ya que debería ampliar su alcance en un doble sentido. Por un lado, debería articularse el mismo incentivo para el caso que los Inversores Privados Intermedios, Capital Riesgo Informal o Business Angels que sean personas jurídicas, es decir, en el Impuesto sobre Sociedades (IS), aunque la regulación incorpore todas las cautelas necesarias para que el beneficio fiscal se aplique efectivamente a los supuestos y fines que persigue la norma. Por otro lado, y de forma simétrica, se debería introducir un incentivo fiscal del mismo tenor para fomentar las inversiones tanto, de personas físicas como, de personas jurídicas, en start-ups, a través de préstamos participativos u otras fórmulas de inversión.

Asimismo, hacer un apunte negativo a la eliminación de estos incentivos para los Business Angels que inviertan su capital en start-ups con forma social de sociedad cooperativa, ya que éstas también necesitan la financiación de Business Angels, pero al no tener incentivos fiscales al invertir en ellas, declinarán la inversión, muy probablemente y casi con total seguridad.

Hacer una breve mención, sobre la exención total de la plusvalía a la salida del Business Angels de la sociedad, siempre y cuando se reinvierta ese beneficio en otra entidad de nueva o reciente creación, en otra start-up.

Y aunque un poco tarde, las modificaciones legislativas con resultados eficientes, están llegando para la mejora de nuestra economía, de nuestra sociedad. Y para que todos tengamos vidas más cómodas cada día, alcanzando ese bienestar y esa calidad de vida tan anhelada por todos, emprendiendo o trabajando por cuenta ajena, porque lamentablemente desde el colegio, la universidad no nos han inculcado ese espíritu emprendedor, como una opción más de enfocar nuestro futuro laboral y sólo nos hayan enseñado que el “buen” futuro profesional se alcanza teniendo un contrato laboral y si este es indefinido, mejor que mejor, craso error de nuestros mentores, todo depende del tipo de persona que seas y si eres una persona con ambiciones, vitalidad personal, energía y tienes capacidad de liderazgo, ¿por qué no crear un negocio?, tu propio negocio, puede requerir un mayor esfuerzo, trabajo y dedicación, ver los beneficios nos llevará más tiempo pero también, a la larga será más gratificante y enriquecedor para nosotros mismos y nuestra economía individual; alcanzaremos ese bienestar que hará que seamos un poquito más felices.

Porque como dice Mario Bargunyó, “Ser emprendedor no es ser ni mejor ni peor, es una opción  de vida”.

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Acerca de Paloma Morales Villanueva

Máster en Derecho Empresarial por el Centro de Estudios Garrigues y la Universidad Antonio de Nebrija, Máster de Acceso a la Abogacía por la Escuela de Práctica Jurídica de la Universidad Complutense de Madrid y Licenciada en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid. Especializada en Derecho Mercantil y de Empresa. Centrada laboralmente en Derecho Mercantil. Carrera profesional en despachos nacionales, multinacionales y firmas globales como, Renault, Clifford Chance y Merck, Sharp & Dohme y Profesora en Proyectos de Edición e Invetigación Jurídica, en Grupo Difusión y en Instituto Superior de Derecho y Economía (ISDE). Actualmente, Abogada en el Área del Derecho Mercantil, en Bufete Marín.

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